2月17日，深交所正式發(fā)布30部與全面實行股票發(fā)行注冊制相配套的業(yè)務規(guī)則及指南。

根據安排，深交所將于2023年2月20日至3月3日，接收中國證監(jiān)會深市主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關申請；2023年3月4日起，深交所開始接收主板新申報企業(yè)提交的相關申請。

據深交所新聞發(fā)言人介紹，本次發(fā)布的配套業(yè)務規(guī)則中，股票發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷等10部主要業(yè)務規(guī)則，自2023年2月1日起向社會公開征求意見，主板股票異常交易實時監(jiān)控等6部業(yè)務實施類規(guī)則，同步定向征求了會員及相關市場機構、自律組織的意見。截至2月8日，深交所共收到各類市場主體提出與規(guī)則相關的具體意見建議141條。

【資料圖】

吸收采納意見建議36條

對此，深交所逐一認真研究，進行分類處理。

一是在規(guī)則修改中予以吸收。征求意見后，吸收采納合理可行的意見建議36條，其中回應了相關主體關注相對集中的問題。如優(yōu)化發(fā)行承銷定價配售機制，當主板發(fā)行網上申購倍數較高時，繼續(xù)保持新股發(fā)行整體向網上投資者傾斜，同時適度調低網下向網上回撥比例，平衡不同投資者合理訴求。

又如，完善受理環(huán)節(jié)的程序和時限要求，新增首發(fā)、再融資、重組等申請受理階段延期補正安排，將相關工作底稿提交時間由5個工作日延長至10個工作日，為中介機構履職盡責提供必要便利。對其他有關意見建議，后續(xù)將進一步審慎論證利弊，深入評估實施條件和時機。

二是在具體工作中予以采納。相當一部分意見建議與工作優(yōu)化改進有關，如進一步明確主板定位的把握標準、提升審核問詢的針對性、推進開門辦審核等。

除上述16部征求意見的業(yè)務規(guī)則外，深交所還發(fā)布了11部業(yè)務細則和3部業(yè)務指南，著重明確發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易等環(huán)節(jié)需要細化的相關制度安排，以強化規(guī)則協同性和可操作性，完善更加清晰、簡明、友好的規(guī)則體系，夯實全面實行注冊制改革平穩(wěn)落地的制度基礎。

這些未盈利企業(yè)可申請創(chuàng)業(yè)板上市

在2020年創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地之初，深交所制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標準及監(jiān)管制度，為未盈利企業(yè)上市預留了空間；同時，考慮到市場實際情況，按照“穩(wěn)中求進”原則，當時明確了暫不實施的過渡期安排。

創(chuàng)業(yè)板試點注冊制實施兩年多來，發(fā)行上市審核工作有序推進，市場運行總體平穩(wěn)，市場結構和生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板實施未盈利企業(yè)上市標準時機已經成熟。

一是不同類型的高新技術企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大的愿望持續(xù)增強。其中包括不少創(chuàng)新屬性較強但尚未實現盈利的企業(yè)提出到創(chuàng)業(yè)板上市融資的需求，需要擴大創(chuàng)業(yè)板包容性和覆蓋面，更好服務科技自立自強。

二是未盈利企業(yè)發(fā)行上市監(jiān)管的基礎日益牢固。近年來，深交所持續(xù)提升發(fā)行上市審核工作質效，豐富審核監(jiān)管經驗，強化上市公司和證券交易日常監(jiān)管效能，為支持未盈利企業(yè)發(fā)行上市打下堅實基礎。

此次，深交所就未盈利企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)布專項通知，主要有三個方面安排：一是細化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍，包括先進制造、互聯網、大數據、云計算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；二是明確未盈利企業(yè)上市條件，啟用“預計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于3億元”上市標準；三是做好相關規(guī)則銜接，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關于紅籌企業(yè)、特殊股權結構企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤為正”的要求。

主板首發(fā)發(fā)行承銷機制的三大差異

全面實行注冊制后，主板首發(fā)發(fā)行承銷機制較改革前的主要差異是什么？

對此，深交所新聞發(fā)言人介紹，主要有三方面差異。

一是完善定價機制。明確新股發(fā)行價格、規(guī)模主要通過市場化方式決定。保留直接定價方式，新增定價參考上限。調整最高報價剔除比例上限，優(yōu)化網下投資者填報價格、報價信息披露、定價參考值、發(fā)布投資風險特別公告等機制。新增期貨公司為詢價對象，保留個人投資者參與網下詢價，明確配售對象參與網下發(fā)行的市值要求。

二是優(yōu)化配售限售機制。優(yōu)化回撥機制，當網上申購倍數較高時，適當調整網下向網上回撥比例。根據發(fā)行數量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數安排。新增對一定比例的網下發(fā)行實施限售，明確大盤股差異化的網下限售比例要求。

三是強化風險防控機制。完善超額配售選擇權實施機制,適當增加操作靈活性。新增市場重大變化情況下引入網下投資者繳納保證金、二次配售等應對機制。

工作銜接安排

本次全面實行股票發(fā)行注冊制所制定修訂的制度規(guī)則較多，涉及市場參與主體比較多，市場影響比較廣。為做好新舊規(guī)則過渡與業(yè)務銜接，確保改革平穩(wěn)落地，深交所對相關業(yè)務及規(guī)則銜接做了具體安排。

一是關于主板受理申請具體時間。深交所將于2023年2月20日至3月3日，接收中國證監(jiān)會深市主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關申請；2023年3月4日起，深交所開始接收主板新申報企業(yè)提交的相關申請。

二是關于創(chuàng)業(yè)板審核文件要求。創(chuàng)業(yè)板申報受理和審核工作正常推進。同時，在審企業(yè)應當于2023年3月10日前，提交符合新規(guī)則的專項說明和核查意見，并在下一次回復問詢或者更新財報時提交更新后的申請文件。

三是關于發(fā)行承銷過渡期安排。2023年2月17日起，主板企業(yè)首次公開發(fā)行證券取得注冊批復且尚未啟動發(fā)行的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次公開發(fā)行證券、主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行證券尚未啟動發(fā)行的，適用發(fā)布后的發(fā)行承銷類相關規(guī)則，由深交所履行發(fā)行承銷監(jiān)管程序。其他情形按照原規(guī)則開展發(fā)行承銷工作。

四是關于規(guī)則生效時間差異化安排。本次發(fā)布的《交易規(guī)則》《融資融券交易實施細則》《轉融通證券出借交易實施辦法》《主板股票異常交易實時監(jiān)控細則》《關于股票及存托憑證證券簡稱和標識的通知》，自注冊制規(guī)則下首只主板股票上市首日起施行，其他規(guī)則自發(fā)布之日起施行。

標簽： 全面注冊制